FX通貨ペア 相関関係・相関係数グラフ

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相関関係とは・相関係数とは

概要

相関関係は大きく「順位相関」「無相関」「逆相関」の3種類に分類できます。

相関関係の種類	相関係数	為替レートのグラフ例	特徴
順位相関 (順相関) (正の相関)	+1 に近くなる		2通貨ペアが似た動きをする。
無相関	0 に近くなる		2通貨ペアの動きに関係性は無い。
逆相関 (逆位相関) (負の相関)	-1 に近くなる		2通貨ペアは逆の動きをする。

2通貨ペアがどちらとも同じ(通貨ペアA = USDJPY かつ 通貨ペアB = USDJPY など)場合、相関係数は1となり、完全な「順位相関」となります。このような特殊なケースを除けば、完全に「順位相関」というケースは皆無です。実際には -1 ～ +1 までの数値で表される相関係数で相関関係を表現します。相関関係の種類と相関係数との関係は上表の通りですが、中間の値を含めて、下記のような分類をします。

相関係数の分類

なお、相関係数の範囲や分類は諸説あり、上記はその一例です。

相関係数の注意点

相関係数は統計学的な順序尺度(ordinal scale)です。

順序尺度とは、スポーツの順位のようなものです。つまり、相関係数の大小を比較することは意味がありますが、複数の相関係数を掛け合わせて計算すること(たとえば、平均を求めたり、何倍の相関関係があるか考えること)は意味がありません。

スポーツで2位の選手と6位の選手では、2位の選手のほうが強いと考えるのは一般に妥当です。でも、2位と6位の選手の実力に3倍の差があるとは限りませんよね。また、4位の選手は2位と6位の選手の実力を足して2で割った(＝平均)実力があるとは限りませんよね。

過去から未来を予測する

これこそが、難しいところですが、

• 現在も過去も安定して相関係数が高い(低い)から、この先も相関係数が高い(低い)と予測する。
• 集計期間が短期間でも長期間でも相関係数が高い(低い)から、この先も相関係数が高い(低い)と予測する。
• 過去から現在にかけて、相関係数が上昇(下降)している、この先も相関係数は上昇(下降)すると予測する。
• 3年周期で上下変動しているから、この先も3年周期で上下変動すると予測する。

などといった、考え方があります。

いずれにしても、何らかの要因で予想外の急変動をするリスクはあります。そのため、1つの組み合わせだけでなく、複数の組み合わせに分散させることが重要です。その際には、急変動したときに同じ方向性の変動をしないように、異なる通貨で構成することがポイントです。